Deux portefeuilles au chiffre d'affaires égal ne se vendent plus au même coefficient. La résiliation infra-annuelle (RIA) et le précompté créent une décote mécanique que tout audit met en lumière.
Le « test du 13ᵉ mois »
La RIA permet au client de résilier à tout moment passé 12 mois. Dans un modèle précompté, c'est précisément au moment où la fenêtre de reprise s'achève que la RIA s'active. Un taux de chute qui explose à cette étape crée un risque de trésorerie immédiat pour l'acquéreur.
La volatilité par produit
Santé individuelle : très recherchée, mais devenue volatile sous l'effet de la RIA si le client n'est pas multi-équipé. Emprunteur : résiliable à tout moment dès le premier jour (loi Lemoine).
Ce qui sécurise votre coefficient
Un taux de multi-équipement élevé (un client ne résilie pas 3 contrats d'un coup), une forte proportion de linéaire récurrent et l'ancienneté des contrats. Une simulation donne une première orientation ; la résilience réelle, elle, se mesure par un audit de données approfondi.